Alternatif : les performances à fin juin 2010

Publié le 16/07/2010 - Philippe Maupas
Un premier semestre pour rien pour la gestion alternative d'après Dow Jones Credit Suisse

Dow Jones Credit Suisse (le nouveau nom de Credit Suisse Tremont) vient de publier les performances de ses indices de gestion alternative à fin juin 2010.

A cette date, l'indice Credit Suisse/Tremont Hedge Fund calculé en euro est en hausse de 0,35% depuis le début de l'année (juin, à -0,87%, a été un peu moins mauvais que l'exécrable mois de mai, qui avait connu une baisse de 3,01%).

En juin, le seul sous-secteurs en hausse significative parmi les 10 que compte l'indice est de nouveau (après mai) la stratégie Dedicated Short Bias, regroupant les fonds ayant un biais structurellement vendeur sur les actions : à +5,46% sur le mois de juin, cette stratégie reste néanmoins en baisse de 2,58% depuis le début de l'année.

La plus mauvaise performance du mois revient au Long/Short equity, en baisse de 2,11%. On notera que 6 des 10 stratégies sont en baisse en juin.

En cumulé à fin juin depuis le début de l'année, 5 stratégies sont dans le rouge : le ferme le ban à -7,80% suivi de l'Equity Market Neutral à -4,92%, du Long/Short equity à -3,66%, du Dedicated Short Bias à -2,58% et de la stratégie Marchés Emergents à -1,25%. Les fonds de Managed Futures sont en baisse de 0,21%.

On notera que toutes les stratégies actions sont en négatif, preuve s'il est était besoin de l'extrême complexité de ces marchés depuis le début de l'année.

Restent en hausse significative les stratégies Fixed income arbitrage (arbitrage de taux) à +5,46% et Global Macro à +4,13%.

Toutes ces performances sont calculées en USD, EUR, JPY, CHF et GBP par Credit Suisse/Tremont, dont la base de données comporte plus de 5000 fonds ayant au moins 50 millions de $ d'actifs sous gestion, un historique de performance supérieur à 1 an et des comptes audités. Les données publiées ci-dessus sont en euro.

Rappelons que les fonds de gestion alternative ont pour vocation d'atteindre une performance positive quelle que soit la configuration des marchés d'actions ou de taux.

Quantalys recense plus de 200 fonds catégorisés dans la famille Gestion Alternative (cliquer ici pour accéder à la liste). Le nombre total décroît régulièrement depuis l'affaire Madoff, nombre de fonds de droit français initialement ARIA (à règles d'investissement allégées) se transformant en fonds UCITS III. Vous les retrouverez dans la famille des fonds de performance absolue en cliquant ici.

Philippe Maupas , CFA, CAIA, CIPM, est co-fondateur de Quantalys et éditorialiste.