Nouveautés Quantalys

Publié le 06/10/2011 - Philippe Maupas
Amélioration du traitement des fonds dissous et absorbés, PDF fiches fonds plus flexibles

Nous venons d'introduire de nouvelles améliorations dans Quantalys, qui concernent le traitement des fonds dissous ou absorbés et les fiches fonds PDF.

Si les lancements de fonds sont (trop) nombreux, année après année, en dépit du constat unanime que l'offre en Europe est pléthorique, les dissolutions et les absorptions de fonds sont également nombreuses : les sociétés de gestion n'hésitent plus à dissoudre des fonds de taille trop modeste, ou à les fusionner avec un autre fonds de leur gamme afin de leur donner une taille plus raisonnable.

Auparavant, un fonds dissous disparaissait de notre base de données et il était impossible d'en consulter son historique. De surcroît, quand il était présent dans un portefeuille construit par un membre, il disparaissait purement et simplement et nous calculions la performance du portefeuille comme si ce fonds n'y avait jamais été présent.

Ce traitement n'était bien entendu pas satisfaisant et vous étiez nombreux à nous demander une amélioration, que nous venons d'introduire.

Visualisation des fonds dissous

Vous pouvez dorénavant visualiser les fonds dissous, tant dans le tableau de résultat d'une recherche, que via la fiche Quantalys du fonds.

Si vous saisissez le code ISIN d'un fonds dissous, il apparaîtra dans le tableau de résultat. Si vous faites une recherche multi-critères avec le moteur de recherche et souhaitez inclure les fonds dissous dans le périmètre de la recherche, il vous faudra cocher la case "Inclure les fonds dissous ou absorbés".

Dans le tableau de résultat de votre recherche, les fonds dissous apparaissent en gris et en italique pour les différencier des fonds actifs.

La fiche Quantalys d'un fonds dissous ne comporte que 3 onglets, Synthèse, Historique et Investir et les calculs de performance sont bien entendu arrêtés à la dernière valeur liquidative reçue par Quantalys.

Les fonds dissous et absorbés peuvent bien entendu être inclus dans une comparaison, sur la seule période durant laquelle ils existaient.

Traitement des fonds absorbés

Il arrive fréquemment qu'un fonds soit absorbé par un autre fonds. Les porteurs de parts du fonds absorbés sont prévenus de l'opération et peuvent soit vendre sans frais le fonds, soit accepter la conversion de leurs parts du fonds absorbé en parts du fonds absorbant.

Les valeurs liquidatives des 2 fonds au jour de l'absorption déterminent la parité de fusion. Si la valeur liquidative du fonds absorbé (A) est de 50 euros et celle du fonds absorbant (B) de 100 euros, l'actionnaire du fonds A recevra 1/2 part du fonds B par part A détenue (VL A / VL B).

Auparavant, le fonds absorbé disparaissait de la base de données, avec les mêmes problèmes que ceux décrits ci-dessus pour les fonds dissous.

Dorénavant, quand vous recherchez un fonds qui a été absorbé, nous affichons sa fiche sur le même modèle que la fiche des fonds dissous, avec une alerte en rouge indiquant que le fonds a été absorbé par un autre fonds, dont nous indiquons le nom et le code ISIN. Nous mentionnons également la date d'absorption et fournissons un lien vers la fiche Quantalys du fonds absorbant.

Traitement dans les portefeuilles transactionnels

Quand vous construisez un portefeuille transactionnel, vous pouvez également spécifier que vous souhaitez travailler dans un périmètre élargi aux fonds dissous et absorbés, en cochant la case "Inclure les fonds dissous ou absorbés".

Vous pourrez ainsi retracer a posteriori la performance d'un portefeuille comportant de tels fonds.

Quand un fonds est dissous et qu'il est encore en portefeuille, nous le vendons en totalité le jour de la dernière liquidative. Il vous est toujours possible d'éditer la transaction (comme indiqué dans le tutoriel portefeuille) si vous aviez vendu ce fonds avant sa dissolution.

Le calcul de performance du portefeuille tient compte de la présence de ce fonds, et vous retrouvez les détails de la plus- ou moins-value dans l'onglet Historique du portefeuille.

Nous appliquons le même traitement aux fonds absorbés : nous les vendons en totalité le jour de la dernière valeur liquidative connue. Dans les semaines à venir, nous améliorerons ce traitement en ajoutant un achat pour le montant vendu de parts du fonds absorbant. Toutes ces transactions restent bien entendu modifiables par l'utilisateur.

Fiches fonds PDF

Les détenteurs d'une licence Quantalys Pro ou Quantalys Pro+ peuvent produire une version PDF des fiches fonds Quantalys. La fiche fonds PDF simple est une photographique de l'onglet Synthèse, la fiche fonds PDF complète reprenait la totalité des onglets à l'exception de l'onglet Historique.

Vous étiez nombreux à nous demander de pouvoir inclure l'onglet Historique dans le PDF complet, nous venons d'accéder à cette demande.

Si vous souhaitez créer un PDF complet incluant le contenu de l'onglet Historique, vous pouvez dorénavant le faire depuis cet onglet Historique. La page de cet onglet sera ajoutée au document telle qu'elle est au moment où vous créez le PDF en cliquant sur l'icône "Fiche fonds complète".

Vous pouvez également créer un PDF de ce seul onglet Historique en cliquant sur l'icône "Fiche fonds historique".

Philippe Maupas , CFA, CAIA, CIPM, est co-fondateur de Quantalys et éditorialiste.