Observatoire : les entrées de janvier

Publié le 11/01/2015 - Philippe Maupas
5 fonds entrent dans l'Observatoire de la Gestion Flexible, revue de détail

L'Observatoire de la Gestion Flexible analyse depuis mai 2011 les 70 principaux fonds flexibles du marché. Nous faisons régulièrement évoluer la liste des fonds référencés : certains disparaissent, changent de catégorie. De nouveaux fonds apparaissent, qui nous semblent suffisamment intéressants pour intégrer l'Observatoire.

Lors de la revue trimestrielle de début janvier, nous avons décidé de faire entrer 5 fonds dans l'Observatoire, dont voici une brève présentation.

Les entrées de janvier 2015

BG Exclusif

Géré par Christian Mariais chez Twenty First Capital, BG Exclusif est un flexible monde lancé en septembre 2009, d'abord chez Platinium Gestion, puis chez Bryan Garnier Asset Management. Le fonds a été transféré chez Twenty First Capital au 1er octobre 2014.

Noté 1 étoile Quantalys à fin décembre 2014, ce fonds a des encours de 22,2 millions d'euros au 8 janvier.

Les frais courants du dernier exercice clôturé (au 30 septembre 2013) s'élévent à 3,51%, un montant assez élevé (voir ici notre dernière analyse des frais des fonds de l'Observatoire).

Ecofi Patrimoine Diversifié

Géré par Olivier Guillou, Ecofi Patrimoine Diversifié est un flexible Europe d'Ecofi Investissements. Le fonds est noté 4 étoiles Quantalys à fin décembre et les encours de la part P au 8 janvier s'élèvent à 2,14 millions d'euros (27,89 millions pour le fonds).

Les frais courants du dernier exercice clôturé (2013) s'élévent à 2,12%.

Ethna Aktiv

Géré par Guido Barthels, Luca Pesarini et Arnoldo Valsangiacomo chez Ethenea, Ethna Aktiv est un flexible Monde. Notée 5 étoiles Quantalys à fin décembre, la part a des encours de 3,3 milliards d'euros au 9 janvier (9,3 milliards au total, c'est donc un des poids lourds de l'Observatoire).

Les frais courants du dernier exercice clôturé (2013) s'élévent à 1,87%.

Federal Multi Patrimoine

Géré selon une approche quantitative, Federal Multi Patrimoine est un fonds de fonds de Federal Finance Gestion. Noté 3 étoiles Quantalys à fin décembre 2014 et géré par Erwan Marrec et Sylvain Sérandour, le fonds a des encours de 293 millions d'euros au 8 janvier 2015.

Les frais courants du dernier exercice clôturé (en mars 2014) s'élévent à 1,52%.

Ginjer Actifs 360

Géré par Léonard Cohen et Charles Fischer, Ginjer Actifs 360, catégorisé en flexible Europe, est un fonds de Ginjer AM noté 2 étoiles Quantalys à fin décembre 2014.

Les encours de la part A au 8 janvier 2015 s'élèvent à 138 millions d'euros (303 millions au total).

Les frais courants du dernier exercice clôturé (en mars 2014) s'élévent à 1,97%.

Les sorties de janvier 2015

CCR Flex Patrimoine

CCR Flex Patrimoine sort de l'Observatoire.

CCR Opportunity

CCR Opportunity sort également de l'Observatoire.

CPR Reflex Cible 50

CPR Reflex Cible 50, géré avec une contrainte de volatilité, sort de l'Observatoire. Si la part institutionnelle a des encours moyens (73 millions au 8 janvier), la part grand public ne pèse que 1,7 million d'euros.

CPR Reflex Cible 100

CPR Reflex Cible 100, géré sur un modèle similaire, sort lui aussi de l'Observatoire. Il a des encours confidentiels et n'a pas trouvé son public.

RP Sélection Carte Blanche

RP Sélection Carte Blanche est pénalisé par un comportement erratique (et notamment une performance 2014 épouvantable, à -27,77%) et des frais beaucoup trop élevés pour permettre de délivrer une performance satisfaisante à ses porteurs de parts (frais courants 2013 de 4,42% plus une commission de surperformance de 2,23%). Nous préférons donc le sortir de l'Observatoire.

Philippe Maupas , CFA, CAIA, CIPM, est co-fondateur de Quantalys et éditorialiste.