Observatoire : les entrées de janvier

Publié le 03/02/2016 - Noëlle Vigan et Thomas Langlois
12 fonds entrent dans l'Observatoire de la Gestion Flexible, revue de détail

L'Observatoire de la Gestion Flexible analyse depuis mai 2011 les 70 principaux fonds flexibles du marché. Nous faisons occasionnellement évoluer la liste des fonds référencés : certains disparaissent, d'autres changent de catégorie. De nouveaux fonds apparaissent, qui nous semblent suffisamment intéressants pour intégrer l'Observatoire une fois qu'ils ont au moins 3 ans d'historique.

Pour la première fois depuis la création de cet observatoire, nous avons décidé d’augmenter le nombre de fonds le composant. Ce sont désormais 80 fonds qui seront analysés tous les trimestres.

Cette augmentation est, d’une part, liée à l’augmentation des candidats potentiels. En effet, de plus en plus de fonds utilisent une certaine flexibilité et il nous paraissait de plus en plus difficile de faire des choix. D'autre part, nous avons étendu la catégorie Flexible : nous considérons désormais comme flexibles tous les fonds qui ont une flexibilité minimale de 35% (et non 50% comme auparavant).

L’élargissement de cet univers nous a amené à créer deux nouvelles catégories : « Allocation Flexible Prudent Europe » et « Allocation Flexible Prudent Monde » qui contiennent les flexibles qui ne s’exposent pas à plus de 50% en actions ou qui annoncent vouloir maîtriser leur volatilité. A noter que le reclassement des fonds « Allocation Prudente » en « Flexible » n’est pas encore effectif sur Quantalys. Cette modification sera réalisée dans quelques semaines et nous l’anticipons dans l’observatoire.

Lors de la revue trimestrielle de janvier, nous avons ainsi décidé de faire entrer 12 fonds dans l'Observatoire : 6 se permettent une flexibilité totale, 6 sont des flexibles prudents. En voici une brève présentation :

 

Les entrées de janvier 2016

 

4 fonds « Allocation Flexible Prudent » :

 

Echiquier Patrimoine

Géré par Jean Biscarat et Olivier de Berranger chez Financière de l’Echiquier, Echiquier Patrimoine est un Flexible Prudent Europe lancé en 1995. Le fonds peut exposer jusqu’à 50 %  de son actif sur des actions françaises et européennes.

Noté 4 étoiles Quantalys à fin décembre 2015, ce fonds a des encours totaux de 656,57 millions d’euros au 19 janvier.

Les frais courants du dernier exercice clôturé (au 31 décembre 2014) se sont élevés à 1,196 %.

 

M&G Optimal Income Fund

Géré chez M&G Investments par Richard Woolnough, M&G Optimal Income Fund est un Flexible Prudent Monde. Ce fonds peut investir à hauteur de 50 % de son actif en actions.

Le fonds, lancé en 2007, a des encours totaux de 15,12 milliards d’euros au 19 janvier.

Les frais courants du dernier exercice se sont élevés à 1,43 % (au 31 décembre 2014).

 

Keren Patrimoine

Géré par Raphaël Elmaleh chez Keren Finance, Keren Patrimoine est un Flexible Prudent Europe lancé en 2002. L’exposition en action de ce fonds peut s’élever à 35 %

Le fonds, noté 5 étoiles Quantalys à fin décembre 2015, a des encours de 203,32 millions d’euros au 19 janvier.

Les frais courants du dernier exercice se sont élevés à 2,04 % (au 31 décembre 2014)

 

GF Fidélité

Fonds de fonds géré par Elisabeth Luis et Éric Domergue chez Generali Investments Europe, GF Fidélité est un Flexible Prudent Monde. Le fonds peut s'exposer jusqu’à 35 % en actions.

Le fonds, créé en 2004, a obtenu 5 étoiles Quantalys à fin décembre 2015. GF Fidélité a des encours totaux de 332,16 millions d’euros au 20 janvier.

Ses frais courants se sont élevés à 1,3 % (au 31 décembre 2014).

 

6 fonds «  Flexibles » :

A7 Picking

Géré par Didier Violon et Joseph Alfonsi chez LGA Investissement Associé, A7 Picking est un fonds flexible Monde créé en 2004.

Le fonds, noté 5 étoiles Quantalys à fin décembre 2015, a des encours totaux de 16,80 millions d’euros au 20 janvier.

Les frais courants se sont élevés à 4,58 % sur l’année 2014.

 

Claresco Allocation Flexible

Géré chez Claresco Finance par Hugues Lerche et Alain du Brusle, Claresco Allocation Flexible est un flexible Monde.

Le fonds, lancé en 2012, a fêté ses 3 ans d’existence en août 2015. Il est noté 4 étoiles Quantalys à fin décembre.

Ses encours totaux s’élèvent à 18,92 millions d’euros au 18 janvier.

Les frais courants du dernier exercice (2014) se sont élevés à 1,84 %.

 

Entheca Pérennité

Géré par Christophe Brulé et Armand Bouché chez Entheca Finance, Entheca Pérennité est un fonds de fonds flexible Monde créé en 1997.

Le fonds, noté 3 étoiles Quantalys à fin décembre, a des encours totaux s’élevant à 22 millions d’euros au 15 janvier.

Les frais courants se sont élevés à 2,32 % en 2014.

 

JPM Global Macro Opportunities

Géré chez JPMorgan Asset Management, par Talib Sheikh, James Elliot et Shrenick Shah, JPM Global Macro Opportunities est un flexible Monde créé en 1999.

Le fonds, noté 5 étoiles Quantalys à fin décembre, a des encours totaux de 1,1 milliards d’euros au 19 janvier.

Les frais courants se sont élevés à 1,45 % (31 décembre 2014).

 

NN First Class Multi Asset

NN First Class Multi Asset est un fonds flexible monde géré par Ewout van Schaick chez NN Investment Partners.

Le fonds, créé en 2011, est noté 3 étoiles sur Quantalys. Les encours totaux des parts éligibles en France, au 19 janvier, s’élèvent à 480,25 millions d’euros.

Les frais courants du dernier exercice clôturé le 30 juin 2015 se sont élevés à 1,35 %.

 

Ocea Absolute Return

Ce fonds, géré chez OCEA Gestion, par Jacques Falzon et Olivier Therme est noté 4 étoiles Quantalys à la fin décembre.

OCEA ABSOLUTE RETURN, flexible monde, a été créé en 2003. Ses encours avoisinent les 75 millions d’euros au 18 janvier.

Les frais courants se sont élevés à 3,27 % sur le dernier exercice, clôturé au 30 juin 2015.

 

Otea

Otea, fonds de fonds flexible Monde, géré chez Otea Capital par Thierry Levalois et Laurent Puget est noté 4 étoiles sur Quantalys.

Ce fonds, créé en 2009, totalise 45 millions d’euros d’actifs au 18 janvier.

Ses frais courants se sont élevés à 2,51 % (au 31 décembre 2013).

 

Taurus Stratégie

Unique fonds de Taurus Gestion PrivéeTaurus Stratégie est géré par Anne-Marie Jaubert-Chaine.

Ce fonds flexible monde créé en 2011 à des encours totaux qui s’élèvent pratiquement à 40 millions d’euros au 18 janvier.

Taurus Stratégie est noté 3 étoiles Quantalys, ses frais courants se sont élevés à 1,83 % (au 31 décembre 2014).

 

 

Les sorties de janvier 2016

Palatine Absolument sort de l’observatoire. Ses encours totaux au 18 janvier atteignent 10 millions d’euros soit une diminution de 53 % sur les trois dernières années.

Union PEA Patrimoine sort également de l’observatoire. Ses performances à 3 et 5 ans sont décevantes et ses encours sont faibles, environ 25 millions d’euros au 21 janvier.

Noëlle Vigan et Thomas Langlois ont co-écrit cet article. Noëlle Vigan, CFA, est responsable de l'Observatoire de la Gestion Flexible.