Pourquoi allons-nous de plus en en plus entendre parler des ETF actifs ?

Publié le 13/06/2025 - Groupe Quantalys
Dans le cadre de l'observatoire ETF 2024 réalisé par Quantalys Harvest Group, nous avons constaté que la part des ETF actifs progresse en nombre ( 234 en progression de 12%) et en encours (88 milliards € soit 4% du poids total des ETF en Europe). Nous avons eu envie de faire réagir Jeremy Tubiana, responsable du développement ETF et indiciel chez BNP Paris Asset Management pour qu'il nous explique pourquoi nous entendrons de plus en plus parler des ETF actifs

 

 

Partagez vous le constat d'un enthousiasme autour de l'offre en ETF actif et comment l'expliquez vous ?

Les ETF sont de plus en plus présents dans les allocations des investisseurs avec des besoins différents. Certains se concentrent sur des expositions dites vanilles permettant de s’exposer à des indices traditionnels. D’autres sont au contraire à la recherche de diversification et cherchent à surperformer ces indices. Les ETF actifs vont donc permettre aux investisseurs d’avoir accès à une palette d'outils plus large en offrant une solution liquide, transparente et à frais réduits.

Quel rôle les ETF actifs jouent-ils dans votre architecture de distribution?

Le besoin des investisseurs évolue avec le temps. Par ailleurs, l’industrie ETF est en perpétuelle innovation avec pour objectif de s’adapter à la demande. Chez BNPP AM, nous avons pour objectif d’offrir tous les outils nécessaires pour construire les allocations d’actifs, c’est pourquoi nous avons enrichi notre gamme avec l’intégration d’ETF dit actifs aux côtés de nos ETF passifs.

Comment conciliez-vous transparence et gestion active dans la structure d'un ETF?

La transparence d’un ETF se retrouve sur 3 niveaux :

  • La liquidité : l’ETF étant côté en continu, il est possible de connaitre son prix en toute transparence aux horaires d’ouverture des bourses.
  • Les frais : le total des frais liés à la gestion d’un ETF sont connus en amont de l’investissement
  • Le portefeuille : la composition de l’ETF est disponible chaque jour et en intégralité.

L’ETF actif bénéficie de cette transparence et c’est pourquoi ils sont sollicités par les investisseurs

Votre gamme ETF est presque entièrement ESG, comment intégrez-vous les critères ESG dans vos ETF actifs ?

La règlementation autour de l’ESG a beaucoup évolué ces dernières années, demandant plus de réactivité. Chez BNPP AM, nous avons abordé le sujet des ETF actifs ESG en intégrant notre méthodologie propriétaire développée par notre Sustainability Center (Centre de Durabilité).

Ainsi, sur la base d’un indice non ESG, nous appliquons nos propres critères d’exclusion et de scoring afin de maitriser la construction de l’ETF et pour s’assurer qu’il respecte bien les nouvelles dispositions mise en place sur les différents label par exemple.

Pour autant, l’objectif de cette gamme n’est pas de surperformer un indice de référence mais bien de le répliquer en améliorant les fondamentaux ESG.

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