UBS présente un rapport complet 2025 sur l'activité des Family Offices

Publié le 26/05/2025 - Groupe Quantalys
317 Family Offices présents dans 30 pays ont été questionnés au 1er trimestre 2025. Nous vous proposons une synthèse du rapport réalisé par UBS

Les principaux risques identifiés

Les family offices perçoivent une guerre commerciale mondiale comme le risque majeur en 2025 (70 %), suivie par un conflit géopolitique majeur (52 %), des risques de récession (53 % sur un horizon de 5 ans) et une hausse de l’inflation. Face à cette incertitude, la diversification reste une priorité, avec un recours renforcé à la gestion active, aux fonds spéculatifs, aux métaux précieux et aux titres obligataires de haute qualité.

Réorientation vers les marchés développés

Les allocations se réorientent vers des marchés liquides : l’Amérique du Nord (53 %) et l’Europe de l’Ouest (26 %) dominent les portefeuilles. Les actions des marchés développés atteignent 26 % en 2024, et près de la moitié des family offices prévoient de renforcer encore cette exposition. À l’inverse, les investissements dans les marchés émergents restent limités, freinés par l’instabilité géopolitique, l’incertitude réglementaire et le risque de défaut souverain.

Moins de private equity, mais des alternatives solides

Alors que les allocations au private equity reculent légèrement (de 21 % à 18 %), les actifs alternatifs conservent une place importante, notamment dans les portefeuilles américains et européens. La recherche de rendement dans un contexte de taux élevés et de sorties de portefeuille limitées complexifie toutefois les arbitrages.

Préparer la relève : succession et gouvernance

Malgré l’importance des transferts intergénérationnels, seuls 53 % des family offices disposent d’un plan de succession. Les freins restent psychologiques ou liés à un manque de temps. Le principal défi identifié reste la transmission fiscale optimisée du patrimoine (64 %) et la préparation des générations futures à la gestion des actifs familiaux.

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