De façon plus globale, comment abordez-vous 2026 ?

Nous abordons 2026 avec lucidité mais aussi avec une conviction forte : le régime de marché est en train d’évoluer et il redevient favorable à la gestion active. Après plusieurs années dominées par une concentration exceptionnelle sur les grandes valeurs de croissance américaines, nous observons une fragmentation accrue entre régions, secteurs et styles.

La normalisation du coût du capital remet la valorisation au centre du jeu et la dispersion redevient structurelle. Nous pensons que nous sommes au début d’une phase que certains qualifient déjà de “Great Rotation”, rotation de la gestion passive vers la gestion active, des États-Unis vers les autres zones géographiques (Europe, émergents), du style croissance vers la value, et des actifs purement technologiques vers des actifs plus tangibles, générateurs de cash-flow réel.

Dans cet environnement, la capacité à analyser les bilans, la génération de free cash-flow et la discipline dans l’allocation du capital deviennent déterminantes. La concentration extrême des indices crée aujourd’hui des inefficiences majeures, et c’est précisément dans ces phases que la gestion de conviction et le stock picking reprennent tous leurs sens.

2026 pourrait ainsi marquer le retour structurel de la gestion active comme moteur principal de création de valeur.

Enfin, y-a-t-il un fonds dans votre gamme sur lequel vous souhaitez mettre la lumière ?

S’il y a un fonds qui illustre parfaitement notre ADN et notre positionnement actuel, c’est le M&G (Lux) Global Dividend Fund. La stratégie représente plus de 8,1 milliards d’euros d’encours (au 31.01.2026), 17 ans d’historique* et une notation Morningstar de 4 étoiles (au 31.01.2026) et 1^er quartil de sa catégorie Morningstar depuis création, 10 ans, 5 ans et YTD (au 24.02.2026).

Il incarne notre approche de long terme fondée sur la croissance durable des dividendes. Le fonds poursuit un double objectif clair : surperformer les actions mondiales sur toute période de cinq ans et augmenter chaque année le dividende versé.

Le portefeuille est concentré entre 40 et 50 valeurs, avec une active share de 90 %, traduisant une véritable gestion de convictions. Nous ne recherchons pas le rendement le plus élevé à court terme, mais la croissance régulière et soutenable des dividendes, portée par des entreprises disciplinées capables de développer leur activité tout en rémunérant leurs actionnaires.

Performance du fonds M&G (Lux) Global Dividend Fund (au 31.01.2026)

Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

*La stratégie a été lancée en juillet 2008 avec le M&G Global Dividend Fund (Une SICAV de droit britannique ou OEIC) qui a été absorbée par ce fonds le 7 décembre 2018.

** L’indice de référence est un élément de comparaison par rapport auquel la performance du fonds peut être étalonnée. Il s’agit d’un indice de rendement net comprenant les dividendes après déduction des retenues à la source. L’indice a été choisi en tant qu’indice de référence du fonds, car il reflète au mieux la portée de la politique d’investissement du fonds. L’indice de référence sert uniquement à mesurer la performance du fonds et ne limite pas la constitution de son portefeuille. Le fonds fait l’objet d’une gestion active. Le gestionnaire d’investissement peut choisir, à son entière discrétion, les titres à acquérir, détenir et vendre dans le fonds. La composition du fonds peut différer de manière significative de la composition de l’indice de référence. Les performances indiquées antérieures au 20 septembre 2018 sont celles de la Catégorie A en EUR du fonds M&G Global Dividend Fund (une SICAV de droit britannique ou OEIC) qui a été absorbée par ce fonds le 7 décembre 2018. Les taux d'imposition et les frais peuvent différer.Du 1er janvier 2012 au 19 septembre 2018 l’indice de référence est l’indice MSCI ACWI Index à Rendement brut. Par la suite, l’indice de référence est l’indice MSCI ACWI Net Return Index.

Source: Morningstar, Inc et M&G, au 31 janvier 2026. Les rendements sont calculés sur une base prix par prix et les revenus sont réinvestis. Les rendements de l’indice de référence sont indiqués en EUR.

Aujourd’hui, M&G (Lux) Global Dividend Fund affiche un rendement du dividende de 3,6 % (contre 1,7 % pour le MSCI ACWI Net Return) avec une croissance moyenne annualisée des dividendes en portefeuille de 6% depuis 2019. En outre le fonds présente une valorisation attractive, avec un PE moyen de 16,6 fois contre 21,3 pour son indice ainsi qu’ une génération de free cash-flow nettement supérieure à celle de son indice, 7.1 % contre 4 %.

Le fonds est aujourd’hui positionné sur des secteurs offrant des actifs tangibles et des valorisations attractives comme l’énergie, les matériaux ou la santé, et moins exposé aux segments technologiques américains aux multiples élevés. Dans un monde plus incertain, les dividendes offrent visibilité, résilience et ancrage fondamental.

Dans un environnement où les investisseurs recherchent visibilité, discipline financière et diversification par rapport aux indices très concentrés, cette stratégie nous semble particulièrement bien alignée. Car les enjeux de marché actuels sont marqués par la rotation vers la value, la recherche d’entreprises faiblement endettées et génératrice de flux de trésorerie stables.

Les limites internes sont indiquées à titre indicatif et sont susceptibles de changer.

La notation est attribuée à la part Euro C Acc du fonds. Copyright © Morningstar 2026 Europe Ltd. Tous droits réservés. Les notations ne devraient pas être considérés comme des recommandations.  Pour en savoir plus sur les notations Morningstar, veuillez consulter :  https://www.morningstar.com/company/morningstar-ratings-faq.

Philosophie d’investissement du fonds :

Le Fonds a deux objectifs :​

Générer un rendement total (croissance du capital plus revenu) supérieur à celui des marchés d’actions internationaux sur toute période de cinq ans tout en appliquant les Critères ESG ; et​

Générer un flux de revenu en dollars américains qui augmente chaque année.​

Au moins 80 % du Fonds est investi dans des actions de sociétés, de tout secteur et de toute capitalisation, du monde entier, y compris les marchés émergents. Le Fonds est concentré et détient généralement des actions de moins de 50 sociétés. Le Fonds peut investir dans des Actions A chinoises via le Shanghai-Hong Kong Stock Connect et le Shenzhen-Hong Kong Stock Connect. Le Fonds investit dans des titres qui répondent aux Critères ESG tout en appliquant une Approche d’exclusion et une Approche de biais ESG positif, tel que décrit dans l’annexe précontractuelle.

La période de détention recommandée est de 5 ans.

Principaux risques liés au fonds :

La valeur et les revenus générés par l’actif du fonds fluctueront à la hausse comme à la baisse. Ainsi, la valeur de votre investissement pourra aussi bien baisser qu’augmenter. Rien ne garantit que le fonds atteindra son objectif et il est possible que vous ne récupériez pas la totalité de votre investissement initial.

Le fonds détient un petit nombre d’investissements et, par conséquent, une baisse de la valeur d’un seul investissement peut avoir un impact plus important que s’il détenait un plus grand nombre d’investissements.

Le fonds peut être exposé à différentes devises. Les fluctuations de change peuvent avoir une incidence défavorable sur la valeur de votre investissement.

L’investissement dans ce fonds signifie l’acquisition de parts ou d’actions dans un fonds, et non dans un actif sous-jacent donné tel que un immeuble ou les actions d’une société, dans la mesure où il s’agit uniquement des actifs sous-jacents détenus par le fonds.

L’investissement dans les marchés émergents implique un risque de moins-value plus important en raison des risques politiques, fiscaux, économiques, de change, de liquidité et réglementaires plus élevés, entre autres facteurs. Il peut être difficile d’acheter, de vendre, de conserver ou d’évaluer des investissements dans ces pays.

D’autres facteurs de risque s’appliquant au fonds sont mentionnés dans le Prospectus.

Les opinions exprimées dans le présent document ne sauraient en aucun cas constituer des recommandations, des conseils ou des prévisions. Les récompenses ne sont pas un indicateur des résultats futurs. Pour en savoir plus sur le Quantalys Harvest Group Awards 2026 : https://www.quantalys.com/Article/Consultation/23591.   

Ce document promotionnel est destiné à l’usage des professionnels uniquement, sa distribution est interdite à toute autre personne ou entité, qui ne devrait pas s’appuyer sur les informations qu’il contient. Les Statuts, le Prospectus, le Document d’Informations Clés (DIC), les Rapports Annuels et Intérimaires et les Etats Financiers du Fonds peuvent être obtenus gratuitement en français ou en anglais auprès du Gérant : M&G Luxembourg S.A. ; ou auprès de sa succursale en France, 8 rue Lamennais, 75008 Paris, immatriculée au RCS de Paris sous le n°499 832 400, ou auprès de l’agent centralisateur français du Fonds : RBC Investors Services Bank France ou https://www.mandg.com/investments/professional-investor/fr-fr. Avant toute souscription, vous devez lire le Document d’Informations Clés et le Prospectus, qui contient les risques d'investissement associés à ces fonds. M&G Luxembourg S.A. est habilité à résilier des accords de commercialisation en vertu du processus de notification prévu dans la Nouvelle directive sur la distribution transfrontalière de fonds d'investissement. Les informations relatives à la gestion des réclamations ainsi que un résumé des droits des investisseurs peuvent être obtenus en français auprès de : www.mandg.com/investments/professional-investor/fr-fr/complaints-dealing-process. Ce document financier promotionnel est publié par M&G Luxembourg S.A. Siège social : 16, boulevard Royal, L-2449, Luxembourg.